10-Q exploitations Nustar gp, llc – MarketWatch

This form 10-Q contains estimations de CERTAINES, Urbain, les projections, les hypothèses et Autres déclarations prospectives Qui impliquent des Risques et incertitudes Numéros à Appeler. Les prospectifs de SCÉ Bien de Québec, et les Hypothèses sur Lesquelles Elles reposent, Sont Faites de bonne foi et reflètent notre jugement actuel en Ce Qui concerns direction la de nos activités, les Presqu’île Toujours la VARIER de Search results, Parfois considérablement, des estimations, prévisions, projections , Autres performances Hypothèses òû terme le présent Dans suggérées rapport. Ces énoncés prospectifs PEUVENT par IDENTIFIE Être généralement les mots "prévoit," "Croit," "assister," "plans, des" "une intention l’," "estimations," ", ENTRER UN ENDROIT:" "budgets," "Projets," "Volontè," "could be," "devrait," "mai" et Autres expressions. similaires Les opinions de la CÉS concerning des Actuelles reflètent Évenements Avenirs et Ë divers Sont assujettis Risques, et incertitudes Hypothèses. Il vous plaît lire notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice terminé le 31 Décembre 2016, I partie, article 1A "Facteurs de risques," Les Rapports de Qué Actuels AINSI et ultérieurs trimestriels, verser la discussion de juin de bureaux CERTAINS Risques, et incertitudes Hypothèses.

is Une société à responsabilité limitée du Delaware cotée en bourse. indication Contraire Sauf, les Termes "NuStar GP Holdings," "NSH," "nous," "Notre" et "nous" Dans le Sont utilisés présent rapport NuStar GP verser DESIGNER Holdings, LLC, à un de nos several ous FILIALES OU tous pris consolidées Dans their ensemble. Notre Rapport de gestion de la situation de l’exploitation Financière et des Résultats de d’Est sections presenté la DANS sept:

Nos SEULS de trésorerie Actifs Générateurs participations Nos Dañs Sont NuStar Energy L.P. (NuStar Energy òû NS), Une société en commandite du Delaware cotée en bourse

100% des Incitatifs de la Rights distribution (IDR) Emis par NuStar Energy, nous Qui droit à receive donnent des croissants de l’en pourcentage l’argent Distribué par NuStar Energy, ACTUELLEMENT au maximum de 23 Pourcentage%; et

Nous tenons compte de notre énergie NuStar investissement Dañs according to mise en méthode de l’équivalence. Par par conséquent, nos financiers Résultats Une partie du reflètent net de NuStar revenu en énergie de participation fonction notre Dañs NuStar Energy. Nous pas d’Avons activities en dehors opérationnelles de distinctes menées par NuStar Celles énergie et ne pas les génèrent Fait income Provenant de l’exploitation Termes psychiatriques. indication Contraire Sauf, le terme "NuStar Energy" is faire verser used Dans rapport de CE à NuStar Energy référence L.P., à un OU several de SES FILIALES OU tous pris consolidées Dans their ensemble.

NuStar Energy is in the Transport engagé de et Produits pétroliers de l’ammoniacal anhydre, le terminalling, le stockage et la commercialisation des Produits Pétroliers. NuStar Energy un Conduites aux États-Unis, de Québec AINSI et des installations Terminaux de stockage aux États-Unis, au Canada, au Mexique, aux Pays-Bas, y compris St ppt d’urgence Psychiatrique. Dans les Eustatius Caraïbes, et au Royaume-Uni.

L’accord de partnership de NuStar Energy de distribute Toutes Exige les à SES Espèces DISPONIBLES et commanditaires communs each quarter Commandité. La disponible is généralement Trésorerie defini Comme Monétaires recettes des DÉDUCTION Faite en espèces (décaissements y les distributions aux COMPRIS de pièces Privilégiées porteurs de NuStar Energy) et les Réserves de par le trésorerie établies d’administration de conseil NuStar d’énergie administration, à sa Seule discrétion. De same, nous par notre Tenus Sommes contrat de société à responsabilité limitée de distribute l’ensemble de nos à la DISPONIBLES ses liquidités fin de each quarter, defini Dans notre généralement contrat de société à responsabilité limitée en à la fin encaisse du quarter, les Réserves par notre Moins conseil établies d’administration d’administration.

Comme INDIQUE, plus haut, comptabilisons NOUS Notre NuStar de l’énergie Dañs Investissement en la mise en Utilisant équivalence domaine médical carrière liste et salaire. Par faisant suite, la participation au notre de NuStar Energy Bénéfice, notre source de Seule Revenus, Avec le fluctue Directement des distributions et montant les d’exploitation de Résultats NuStar Energy. Les distributions de NuStar Energy à SES le Commanditaires communs il un facteur déterminant de nos Incitatifs montant de distribution de de Revenus, les Qué Alors d’exploitation de Résultats l’énergie NuStar les Montants des il un facteur déterminant Revenus à notre partenaire attribuables et les général de Intérêts communs commanditaire.

Trimestres Termines les 30 septembre 2017 rapport Par à trois mois Terminée le 30 septembre 2016 les financiers de Faits (non de VERIFIE, en Milliers de dollars, partie par Sauf les Données) Trimestres Termines les 30 septembre 2017 2016 Variation Quote-part du Bénéfice de NuStar Energy 12177 16 130 $ $ $ (3953) Les frais généraux et administratifs (902) (704) (198) Autres produits, déduction faite de montant – 2142 (2142) intérets débiteurs, déduction faite de montant (448) (276) (172) Bénéfice avant d’Bénéfice impôt sur le revenu 10827 17292 (6465) impôt sur le revenu 28 175 203 bENEFICIER net 11 030 Bénéfice $ 17,32 $ $ mille (6290) Bénéfice net par part 0,26 $ 0,40 $ de $ ( 0.14)

Le tableau suivant main leur CURRICULUM VITAE la Déclaration de NuStar Energy des Données de résultat global: Trimestres Termines les 30 septembre 2017 2016 Variation (non verifie, en Milliers de dollars, Sauf les Données partie par) Revenus 440566 441,418 $ (852) Coût des ventes de PROduits 138078 155129 (17051) Les Chargés d’exploitation 116590 117432 (842) aux Dotation 66989 51853 15136 amortissements d’exploitation Résultat 118909 117004 1.905 sectoriel frais et généraux 25003 26957 administratifs (1 954) Autres charges et amortissements d’amortissement 2189 2093 96 Résultat Opérationnel 91.717 87.954 $ 3 $ 763 $ bénéfice net 38 592 51 141 $ (12549) bénéfice net partie nominale applicable aux commanditaires communs 0,15 0,49 $ (0,34) $ distributions en espèces par partie applicables aux Commanditaires communs 1095 1095 $ $ –

Le net de NuStar Bénéfice énergie a diminué de millions verser $ 12,5 le quarter le 30 septembre terminé 2017, par rapport aux trois mois Termines le 30 septembre 2016, because de Principalement des intérets HAUSSE et Autres frais débiteurs, Nettes, Qui were en partie par Une augmentation compensée de injury du secteur le d’exploitation Résultat. Participation au Bénéfice de NuStar Energy Le tableau suivant main leur CURRICULUM VITAE nos fonds propres Dans les Résultats de NuStar Energie: Trimestres Termines les 30 septembre 2017 2016 Variation (en Milliers de dollars) Capitaux NuStar GP Holdings Dans les Résultats des NuStar Energie: Passions Commandité 311 $ 805 $ (494) 10912 IDRs général Partenaire 10890 22 du interest général des bÉNÉFICES partenaire et des distributions de NuStar Energy incitatives 11223 11695 (472) d’Intérêt du commun commanditaire de NuStar Energy Bénéfice 1675 5156 (3481) des survolteur de base Amortissement à à NuStar les Liés et les Actifs de l’énergie passifs (721) (721) – participation au NuStar de l’énergie Bénéfice 12177 $ (16,13 3953 mille)

Nos actions Dans les NuStar de l’énergie Résultats d’une de 4,0 millions diminué répandrai $ le quarter le 30 septembre terminé 2017, par rapport aux trois mois Termines le 30 septembre 2016, en raison d’Principalement Une diminution de notre part les Dans à nos Résultats Liés de Intérêts et commanditaire généraux communs CE Qui est à juin Principalement attribuable diminution du net de NuStar Bénéfice énergie. En outre, NuStar Energy une Emis des pièces Privilégiées au cours du fourth quarter de 2016 et au 2017 de quarter Deuxième, et les NuStar de l’énergie Revenus d’ABORD attribues Sont à des ses pièces Privilégiées D’un egal Montant Ë SES. Distributions gagnées Par par conséquent, le Alloué à nos Bénéfice de Intérêts et commanditaire généraux les répandrai communs Termines le mois Trois 30 septembre 2017 were Réduits Comme une partie de Ses were Revenus à l’affectés de interest commanditaire préféré.

Notre participation au NuStar de l’énergie Bénéfice à nos IDRs Liés une AUGMENTE en raison Légèrement des NuStar de ÉMISSIONS des communes Énergie au UNITES fourth quarter de 2016 salle d’urgence Psychiatrique. Nos IDRs en énergie NuStar nous droit à juin donnent quantity des distributions en croissante de NuStar Energy Espèces. Dans le cadre du Navigator d’acquisition, l’accord de partnership de NuStar Energy Modifiée et was mise à jour de nos IDRs à renoncer aux Liés UNITES en Avril ordinaires émises 2017. NuStar Energy Bien nous ayons received Que incitation

distributions de rapport par Ë SCÉ le premier verser Unités de quarter 2017, NOUS NE des distributions incitatives réclame en a l’Egard de bureaux UNITES pendant dix Consécutifs trimestres par la répartition commençant Pour le deuxiéme Gagné de quarter 2017. Autres produits, filets Nous savions Autres Revenus de 2,1 $ millions d’euros pour les trois mois Termines le 30 septembre 2016 en raison d’un gain de l’un résultant de NuStar énergie émission d’UNITES communes au third quarter de 2016, Qui est recognized si nous avions Comme quote-part vendu Une de notre énergie NuStar investissement Dañs. Neuf mois Termines le 30 septembre 2017 rapport Par à neuf mois Termines le 30 septembre 2016 financiers saillants Faits (non de VERIFIE, en Milliers de dollars, Sauf les Données partie par) Period de neuf mois Terminée le 30 septembre 2017 2016 Variation cite- partie du Bénéfice de NuStar Energy 41252 49 425 $ $ $ (8173) Les frais généraux et administratifs (2,585) (2,377) (208) Autres produits, montant net 41603 2755 38848 frais d’Intérêts, net de montant (1134) (789) (345) avant Bénéfice d’Bénéfice impôt sur le revenu 79136 49014 30122 fiscal sur le avantage 197 55 142 Revenu Le net Bénéfice 79333 49069 $ $ 30 $ 264 Bénéfice net par part 1,84 $ 1,14 $ 0,70 $

Le tableau suivant main leur CURRICULUM VITAE la Déclaration de NuStar Energy des Données du Résultat global: Neuf mois Termines le 30 septembre 2017 2016 Variation (non verifie, en Milliers de dollars, Sauf les Données par unité de Données) Revenus 1363484 1284925 $ 78 559 $ $ des ventes de Coût PROduits 490363 441736 48627 frais d’exploitation 334016 335315 (1299) Charge d’amortissement 187062 154357 32705 d’exploitation Résultat 352043 353517 sectoriel (1474) et frais généraux administratifs 83202 73399 9803 Autres charges et amortissements d’amortissement 6581 6382 199 Résultat d’exploitation 260 273 $ 262 $ 736 (11476) Bénéfice net 122 782 161 059 $ (38 277) $ Bénéfice net partie nominale applicable aux commanditaires Communs $, 65 $ distributions 1,58 (0,93) en espèces par part applicables aux 3,285 3,285 communs Commanditaires $ –

Le net de NuStar Bénéfice énergie a diminué de 38,3 M pour $ les neuf mois Termines le 30 septembre 2017, par rapport aux neuf mois Termines le 30 septembre 2016, en raison de Principalement l’augmentation des Intérêts débiteurs, les frais ET aDMINISTRATIFS ET Généraux Autres réseaux charges.

Table des matières Partie Dans les Résultats de NuStar Energy Le tableau suivant main leur CURRICULUM VITAE nos fonds propres Dans les Résultats de NuStar Energie: Neuf mois Termines le 30 septembre 2017 2016 Variation (en Milliers de dollars) Capitaux NuStar GP Holdings Dans Les Bénéfices de NuStar Energy : intêret $ 2571 1223 Commandité $ (1348) commandite IDRs 34736 32500 2236 l’interest du général des bÉNÉFICES partenaire et des distributions de NuStar Energy incitatives 35959 35071 888 Passions partenaire Dans les commun Limité de NuStar Energy Résultats 7456 16517 (9061) Amortissement de l’étape-up de base Dans la Liée à les et les Actifs de NuStar Energy passifs (2163) (2163) – participation au NuStar de l’énergie Bénéfice 41,252 49,425 $ $ $ (8,173)

Nos actions Dans les NuStar de l’énergie Résultats de 8,2 M de diminué $ les neuf mois répandrai Termines le 30 septembre 2017, par rapport aux neuf mois Termines le 30 septembre 2016, en raison d’Principalement Une diminution de notre part Dans les à nos Résultats Liés de Intérêts et commanditaire généraux communs CE Qui est à juin Principalement attribuable diminution du net de NuStar Bénéfice énergie. En outre, NuStar Energy a Emis des pièces Privilégiées au cours du fourth quarter de 2016 et au 2017 de quarter Deuxième, et les NuStar de l’énergie Revenus d’ABORD pièces Sont attribues à SES Privilégiées d’un montant distributions equal à SES gagnées Équipe d’urgence Psychiatrique. Par par conséquent, le Alloué à nos Bénéfice de Intérêts et commanditaire généraux les neuf communs répandrai le 30 mois Termines Septembre 2017 were reduits Comme une partie de Ses income were À l’intêret affectés de COMMANDITAIRE Préfère, Qué IDRs, plus AINSI.

Notre participation au NuStar de l’énergie Bénéfice à nos IDRs Liés une AUGMENTE en raison des d’émissions communes de UNITES NuStar Energy en 2016 et Avril 2017. Nos IDRs Dans NuStar Energy nous donnent droit à l’ONU croissant de distributions Nombre en espèces d’urgence du NuStar Energy Maintenant. Dans le cadre du d’acquisition Navigateur, nous l’accord Avons de Modifié partnership de NuStar Energy de nos IDRs à renoncer aux Liés UNITES de NuStar Energy ordinaires en Avril 2017. émises Bien What We received des distributions ayons à l’Egard incitatives de Pour le SCÉ premier Unités de quarter 2017, pas NOUS distributions incitatives recevons à l’Egard NE de verser SCÉ Unités Consécutifs dix trimestres par la verser commençant la distribution le Deuxième trimestre Gagné de 2017.

En Tant que maître de société en commandite, la stratégie commerciale de la base de NuStar Energy is de construct la Valeur obligatoire des pièces d’une longue Terme GRÂCE À une Croissance stable, coherente: À THIS aileron, IL offre ONU grande Éventail de Services dè Solutions Logistiques À une la base de clientèle Diversifiée Dans des Secteurs à le secteur de Travers l’énergie Avec fils d’portefeuille sur les Actifs positionnés Géographiques Marchés in the world ENTIER, sous, des CONTRATS à longue terme tarife Principalement. This à atténuer Stratégie étau l’incidence des conditions de marche Négatifs Sur les Résultats de NuStar Energy et se positionne Pour la Santé financière develop les verser Nécessaire conditions du marché à Improving.

NuStar Energy fait le Estime Que des services Qu’il fournit de stockage et de pipelines, les verser et Produits gross raffinés ou, clients aux à Travers Le pays et le monde Dans, la protection de l’offre Une Certaine contre l’incidence des fluctuations des prix du marché des matiéres sur SES Premières d’exploitation Résultats. ETANT Donné Qué les Prix du Pétrole Brut Ë BENEFICIER Tendance Ont aux clients des producteurs de NuStar Energy, les prix éléves à Ontario also Une Demande corrélée accumulera répandrai services de pipeline de SES pétrole brut. D’Autre Part, la des prix du Baisse pétrole brut, à Couplé is lorsqu’il Une attente de l’industrie de la des prix à Hausse l’avenir, un ous de contango marché, un Avec la historiquement corrélée des sociétés Demande croissante verser services Commerciales de SES stockage. Dans les Endroits where les Actifs de NuStar Energy Sont physiquement Intégrés aux Raffineries les Actifs Servent, NuStar Energy Estimé Que les bureaux du nominal de Résultats Actifs dépendante à l’ONU degree, plus elevé sur le Besoin continu de each Raffinerie To receive the, stockeur et transporter les Produits Bruts et sur Que raffinés ou prix des ous brut Produits raffinés ou.

Le Navigator d’acquisition d’une Élargi l’empreinte de NuStar Energy géographique et un plat principal fils Marqué in the permien bassin, l’un des bassins de plus de en plus de aux États-rapide Unis neuvaine d’urgence verser de l’argent. Le permien bassin ACTUELLEMENT environ Représente cent de verser quarante toutes ses les activités de forage à terre aux États-Unis, et la growth du Nombre d’Appareils de forage in the Permien continuer de les surpasser TOUTES Pièces de Autres schiste domestiques. En outre, Permien de NuStar brut Système énergie is Dans les Comtés Situé Les plus en plus forte Economiques et growth in the bassin, with-Unes des Quelques facts Les plus basses de États-aux Rentabilité Unis, et à des ses clients offre l’Accès à L’Aval de Marchés finaux PLUSIEURS ppt pédiatrique. NuStar Energy Estime Qué CE Système plaque Une offre de forme growth forte Dans le bassin le plus de aux États-prolifique Unis. Bien Que l’ajout du Permien au Système brut d’portefeuille de NuStar Energy Actifs increase l’incidence could be des prix du pétrole brut sur l’exploitation des ses d’Résultats, NuStar Energy Estime Que SES Contrats, ne pas à beaucoup de are à long terme, les arrangements Prendre ou à payeur verser les capacity de stockage des engagés Ou de débit, continuateur à secouriste devrait à l’effet de atténuer la Volatilité des prix du pétrole brut sur l’exploitation des ses d’Résultats.

Au moment de l’acquisition du en mai Navigateur NuStar énergie fils de prévoit Que des pièces ordinaires émission, billets de premier rang et les UNITES Privilégiées verser le prix d’financeur achat en costs SES augmenterait cours de sa Financez la distribution Trimestrielle, Qué SES AINSI d frais » Passions, l’NuStar Mais une énergie la décision d’pris Parcé avancer Qu’il croyait, et continuer de Que la Croire future DU systême Croissance permien L’Brut Sur les costs emportent une longue terme.

Le permien et Permien Bassin Système de NuStar Energy brut AUGMENTE Ontario l’acquisition et DEPUIS NuStar Energy prévoit Que la growth continue, same Dans un environnement de prix bas continu. En revanche, au cours de 2017, les Réseaux de pipelines de NuStar énergie et des Actifs de stockage en dehors du bassin permien (collectivement, Affaires de la base de NuStar Energy) were confrontés à several DEFIS imprévus, au-dessus de la responsable continue de la third année emergency des prix du Faible B durable brut: et. En Septembre, les Ouragans Causé des Ontario le Golfe Dans Dégâts et la destruction Dans Les Caraïbes importantes Si. Bien Que NuStar Energy a réussi à empécher des DOMMAGES tombes de fortes précipitations occultes de l’Ouragan Harvey à des ses six installations de touche sur la côte du Golfe, l’ouragan Irma une SES Presqu’île passé Directement sur les installations à Saint-Eustache, Qui a Subi des hébergé par DOMMAGES Importants les vents de 146 à l’heure milles de la tempête et les mers de 30 pieds. L’installation, Qui sera d’ici operational pleinement la mi-Décembre, un REPRIS DANS LES CERTAINES SEMAINES opérations de la tempête, les repairs se Mais en 2018 et poursuivra au-delà. En plus de des costs des imprévus par l’CAUSES Dégâts Ouragan, Business Base de NuStar Energy un visage fait à des also retournements et non imprévus et les temps planifiés d’arrêt Dans les Raffineries de Ses clients en 2017. En outre, le cadre Dañs du programme d’INTEGRITE dU pipeline en cours de NuStar Energy, NuStar Energy un pipeline de secteur un identifié 50 mile de fils d’ammoniacaux Qu’Il doIT REMPLACER Au Cours des Cinq. Prochaines Années En raison du fait Que l’grand projet du Achèvement de reliability non deux ans Dans Prévu de Réduire le permettra global Coût, NuStar Energy de prévoit de projet CE Réaliser d’ici la fin de 2018.

Au-delà des DEFIS à l’entreprise de la base de NuStar Energy Qui Ontario Surgi en 2017, cycle cé si actuel Faible prix du brut se POURSUIT en 2018, le segment fils de pipeline could be Souffrir de la Baisse du débit Dans la Base de Systèmes de pipelines d’affaires de NuStar Energy. Par exemple, les clients de fils actuels L’Système de brut des engagés du sud du Texas de NuStar Energy de renouveler évincés peuvent their Refuser fiançailles à Qué Ceux au cours des Échéance ANNEES ET next PEUVENT des Ë expédier tAUX only inférieurs. Si backwardation continuer l’année Prochaine, le secteur de l’énergie NuStar de stockage Résultats decrease also pourraient, en raison de Pressions à la sur les Baisse et le Renewal Taux des CONTRATS par la Demande entraînés ainsi que la capacity verser Faible, au terminal St. James NuStar Energy et à d’Autres Endroits.

Les perspectives de l’énergie NuStar Pour le partnership, et globalement POUR L’ONU de segments SES, changeur may, voiture Fonde SES Elle sur l’évaluation Attentes continue D’un certains de factors Nombre, DonT fils à beaucoup échappent Contrôle. CÉS factors, Mais sans comprennent limiteur de S’y, L’état de l’économie et les marchés financiers, les modifications apportées aux programmes d’entretien de la Raffinerie de Ses clients et

Les temps d’arrêt non de la Raffinerie planifié, les prix du pétrole brut, l’offre et la Demande de pétrole brut, de Produits et de l’raffinés ou ammoniacal anhydre, la verser services Demande de transport et SES de et les modifications stockage des lois òû regulations SES affectant Actifs.